NIC 7: Estado de flujos de efectivo — método directo e indirecto

¿Qué regula la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo?

La NIC 7: Estado de Flujos de Efectivo establece los criterios para presentar información sobre los cambios históricos en el efectivo y equivalentes de efectivo de una entidad, clasificando los flujos en actividades de operación, inversión y financiación. Su objetivo es que los usuarios de los estados financieros puedan evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y determinar sus necesidades de liquidez.

En la práctica, este estado financiero responde preguntas clave: ¿la empresa genera efectivo con su operación habitual?, ¿depende de préstamos para sostenerse?, ¿está invirtiendo en activos productivos?, ¿puede atender sus obligaciones de corto plazo?

En el contexto peruano, esto es especialmente relevante para empresas que solicitan financiamiento bancario, participan en licitaciones, reciben cooperación internacional o son supervisadas por directorios y consejos de vigilancia que requieren evidencia clara sobre la liquidez real del negocio.

Importancia del estado de flujos de efectivo en la gestión financiera

Muchas empresas muestran utilidad contable, pero enfrentan problemas de caja. Esto ocurre porque la utilidad se determina bajo base de acumulación o devengo, mientras que el estado de flujos de efectivo muestra el movimiento real del efectivo.

Por ejemplo, una empresa comercial en Trujillo puede registrar ventas por S/ 500,000 en diciembre, pero si la mayor parte fue a crédito a 60 días, ese ingreso no necesariamente se refleja como efectivo disponible al cierre. La NIC 7 permite identificar esta diferencia y evitar interpretaciones erróneas sobre la salud financiera.

Además, este estado resulta clave en auditoría financiera, ya que ayuda a evaluar consistencia entre resultados, capital de trabajo, endeudamiento y disponibilidad de efectivo. Su adecuada preparación también se vincula con la NIC 1: Presentación de Estados Financieros, que exige presentar razonablemente la situación financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo de la entidad.

Clasificación de los flujos según la NIC 7

Actividades de operación

Son las principales actividades generadoras de ingresos ordinarios de la entidad y otras actividades que no califican como inversión o financiación. Aquí se reflejan, por ejemplo:

• Cobros por ventas de bienes o prestación de servicios.
• Pagos a proveedores de mercaderías o servicios.
• Pagos a trabajadores.
• Pagos o devoluciones de tributos, salvo que se identifiquen claramente con actividades de inversión o financiación.

Para una empresa de servicios en Lima, los cobros por consultorías y los pagos de planilla, alquiler y proveedores operativos se ubican normalmente en esta categoría.

Actividades de inversión

Corresponden a la adquisición y disposición de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en equivalentes de efectivo. Algunos ejemplos:

• Compra de maquinaria.
• Venta de inmuebles, maquinaria o equipos.
• Adquisición de software capitalizable.
• Otorgamiento y recuperación de préstamos a terceros, cuando aplique.

Si una agroindustrial en Chiclayo adquiere una nueva línea de procesamiento por S/ 280,000, dicho desembolso se presenta como flujo de inversión.

Actividades de financiación

Son las actividades que producen cambios en el tamaño y composición de los capitales propios y préstamos obtenidos por la entidad. Por ejemplo:

• Préstamos bancarios recibidos.
• Amortización de préstamos.
• Aportes de socios.
• Pago de dividendos, según la política de presentación adoptada y la naturaleza de la entidad.

En una empresa familiar peruana, un préstamo de capital de trabajo por S/ 150,000 otorgado por una entidad financiera se presentará como flujo de financiación.

Método directo e indirecto: ¿qué dice la NIC 7?

La NIC 7 permite presentar los flujos de efectivo de las actividades de operación mediante dos alternativas:

• Método directo.
• Método indirecto.

La norma señala una preferencia por el método directo, porque suministra información más útil para estimar flujos futuros. Sin embargo, en la práctica, muchas entidades utilizan el método indirecto por ser más sencillo de elaborar a partir de la contabilidad financiera y el balance comparativo.

¿En qué consiste el método directo?

El método directo presenta las principales categorías de cobros y pagos brutos de efectivo. En lugar de partir de la utilidad neta, muestra directamente cuánto se cobró de clientes y cuánto se pagó a proveedores, trabajadores, tributos y otros conceptos operativos.

Estructura típica del método directo

• Cobros procedentes de clientes.
• Pagos a proveedores.
• Pagos a trabajadores.
• Pagos por tributos.
• Otros cobros y pagos operativos.

El resultado final es el flujo neto de efectivo procedente de actividades de operación.

Ventajas del método directo

• Facilita el análisis de liquidez operativa real.
• Permite identificar con claridad las fuentes y usos del efectivo.
• Es más útil para presupuestos y proyecciones de caja.
• Mejora la comprensión para bancos, donantes, directorios y gerencia.

Limitaciones del método directo

• Puede requerir mayor detalle en los registros contables y auxiliares.
• Su preparación es más trabajosa si la empresa no tiene un sistema de tesorería ordenado.
• En entidades con alta informalidad documental, reconstruir cobros y pagos reales puede tomar tiempo.

¿En qué consiste el método indirecto?

El método indirecto parte de la utilidad o pérdida del periodo y la ajusta por:

• Partidas no monetarias, como depreciación, amortización o provisiones.
• Partidas cuyos efectos corresponden a inversión o financiación.
• Cambios en cuentas del capital de trabajo, como cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar.

Así, se reconcilia la utilidad contable con el flujo neto de efectivo generado por la operación.

Estructura típica del método indirecto

• Utilidad antes o después de impuestos, según la presentación elegida.
• Más: depreciación y amortización.
• Más o menos: provisiones y deterioros.
• Más o menos: ganancias o pérdidas por venta de activos.
• Más o menos: variaciones en cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar.
• Menos: impuesto a la renta pagado, si se presenta por separado dentro de operación.

Ventajas del método indirecto

• Es más sencillo de preparar con información contable ya disponible.
• Ayuda a explicar la diferencia entre utilidad y caja.
• Es ampliamente utilizado por empresas y comprendido por auditores y analistas financieros.

Limitaciones del método indirecto

• No muestra de forma directa los cobros y pagos brutos.
• Puede ser menos intuitivo para usuarios no financieros.
• Ofrece menor detalle para la gestión de tesorería.

Tabla comparativa: método directo vs. método indirecto

Ejemplo práctico: método directo

Supongamos una empresa comercial peruana dedicada a la venta de repuestos automotrices durante el mes de marzo:

• Cobros a clientes: S/ 220,000
• Pagos a proveedores: S/ 140,000
• Pagos de remuneraciones: S/ 32,000
• Pago de alquiler y servicios: S/ 11,000
• Pago de tributos: S/ 9,000

El flujo de operación por método directo sería:

Este formato permite apreciar con rapidez si la operación principal está generando caja suficiente.

Ejemplo práctico: método indirecto

Ahora supongamos que la misma empresa presenta la siguiente información mensual:

• Utilidad neta: S/ 24,000
• Depreciación del periodo: S/ 6,000
• Aumento de cuentas por cobrar: S/ 10,000
• Disminución de inventarios: S/ 5,000
• Aumento de cuentas por pagar comerciales: S/ 7,000
• Impuesto a la renta pagado: S/ 4,000

El flujo de operación por método indirecto sería:

Como puede observarse, ambos métodos pueden llegar al mismo flujo neto operativo, pero mediante caminos distintos.

Aspectos técnicos relevantes en la aplicación de la NIC 7

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

La NIC 7 no solo considera el efectivo en caja y bancos, sino también los equivalentes de efectivo, es decir, inversiones a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y sujetas a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

En Perú, por ejemplo, un depósito a plazo muy corto con vencimiento inmediato podría calificar, pero no cualquier inversión financiera. Es indispensable evaluar el plazo, la liquidez y el riesgo.

2. Intereses y dividendos

La NIC 7 permite cierta flexibilidad en la clasificación de intereses y dividendos, siempre que exista consistencia entre periodos. Por ello, una empresa debe definir su política contable y mantenerla uniformemente.

En auditoría, revisamos que esta clasificación no cambie de un año a otro sin sustento, ya que eso afecta la comparabilidad de los estados financieros.

3. Impuesto a la renta

Generalmente, los flujos por impuesto a la renta se clasifican como actividades de operación, salvo que puedan asociarse específicamente con actividades de inversión o financiación.

En el caso peruano, esto debe conciliarse con la determinación tributaria del ejercicio y con los pagos a cuenta o regularizaciones efectuadas ante SUNAT.

4. Transacciones no monetarias

Las transacciones que no implican movimiento de efectivo no se presentan dentro del estado de flujos de efectivo, pero sí deben revelarse cuando sean relevantes.

Por ejemplo, si una empresa adquiere una maquinaria mediante leasing financiero y no realiza un desembolso inicial significativo, la transacción puede requerir revelación separada, aunque no forme parte del flujo del periodo en la misma forma que una compra al contado.

Relación con auditoría y control interno

Desde la perspectiva de auditoría, el estado de flujos de efectivo no debe prepararse como un simple anexo final. Debe surgir de información consistente con:

• El estado de situación financiera.
• El estado de resultados y otro resultado integral.
• Las notas a los estados financieros.
• Los mayores contables y conciliaciones bancarias.

En este punto, la NIA 315: Identificación y valoración de los riesgos de incorrección material mediante el conocimiento de la entidad y su entorno y la NIA 330: Respuestas del auditor a los riesgos valorados son particularmente relevantes, porque el auditor debe entender cómo la entidad genera, registra y controla sus flujos de efectivo.

Asimismo, la NIA 520: Procedimientos analíticos resulta útil para detectar inconsistencias, por ejemplo, cuando una empresa reporta crecimiento importante en ventas pero muestra una caída severa e inexplicada en los cobros operativos.

Errores frecuentes en empresas peruanas

• Clasificar préstamos bancarios como flujos operativos.
• Incluir sobregiros o financiamientos de corto plazo sin evaluar si forman parte de la gestión de efectivo.
• No conciliar correctamente las variaciones del balance con el flujo indirecto.
• Omitir el efecto de partidas no monetarias como depreciación o deterioro.
• Presentar compras de activos fijos dentro de gastos operativos.
• Cambiar la clasificación de intereses sin revelar la política contable.

Estos errores son comunes en empresas medianas que preparan sus estados financieros principalmente para fines tributarios y no para análisis financiero integral.

¿Qué método conviene usar?

No existe una única respuesta. Dependerá del nivel de detalle de la información disponible, del tamaño de la entidad y del objetivo del reporte.

El método directo suele ser más recomendable cuando:

• La gerencia necesita controlar tesorería con precisión.
• La entidad reporta a cooperantes, donantes o bancos.
• Existen sistemas que permiten identificar cobros y pagos por naturaleza.

El método indirecto suele ser más práctico cuando:

• La empresa parte de información contable tradicional.
• Se busca rapidez en la elaboración del estado financiero.
• La organización no cuenta con un sistema robusto de flujo de caja por centros o conceptos.

En ONGs peruanas, por ejemplo, el método directo puede ser muy útil para demostrar a cooperantes internacionales cómo se utilizaron los fondos efectivamente desembolsados. En cambio, en una pyme comercial, el método indirecto puede resultar más eficiente para el cierre financiero anual.

Referencia legal y marco peruano complementario

Si bien la NIC 7 forma parte del marco NIIF, su aplicación en Perú debe observarse junto con las disposiciones societarias y de información financiera que correspondan a cada entidad. En materia societaria, el artículo 175 de la Ley General de Sociedades, Ley N.° 26887, establece que al final del ejercicio el directorio debe formular la memoria, los estados financieros y la propuesta de aplicación de utilidades, cuando corresponda. Esto exige que la información financiera sea preparada con razonabilidad y consistencia.

Asimismo, el artículo 223 de la Ley General de Sociedades, Ley N.° 26887, dispone que los estados financieros se preparan y presentan conforme a las disposiciones legales sobre la materia y con principios de contabilidad generalmente aceptados en el país, lo que en la práctica remite al marco NIIF aplicable.

Conclusión

La NIC 7: Estado de Flujos de Efectivo es una herramienta esencial para evaluar la liquidez real de una entidad. Tanto el método directo como el método indirecto son válidos, pero cada uno responde a necesidades distintas. El primero ofrece mayor claridad sobre cobros y pagos reales; el segundo facilita la conciliación entre utilidad y efectivo generado.

En el entorno empresarial peruano, una correcta aplicación de la NIC 7 mejora la toma de decisiones, fortalece la transparencia financiera y reduce errores frecuentes en la presentación de estados financieros. Para lograrlo, no basta con cumplir formalmente con la norma: es necesario contar con registros contables consistentes, políticas de clasificación claras y revisión técnica especializada.

Si su empresa, ONG o institución necesita apoyo en la preparación, revisión o auditoría de estados financieros bajo NIIF, puede escribirnos a auditor@carloslingan.pe.