NIC 28: Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
La NIC 28 regula el tratamiento contable de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos mediante el método de la participación. En este artículo explicamos su alcance, criterios de reconocimiento, medición, deterioro y aplicación práctica en el contexto peruano.
¿Qué regula la NIC 28?
La NIC 28: Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos establece el tratamiento contable que debe aplicar una entidad cuando posee inversiones sobre las cuales ejerce influencia significativa o participa en un negocio conjunto, y dichas inversiones deben contabilizarse utilizando el método de la participación.
En la práctica, esta norma es especialmente relevante para grupos empresariales, holdings familiares, empresas constructoras, agroexportadoras, mineras, entidades del sector educación y organizaciones que participan en proyectos compartidos en el Perú.
Por ejemplo, si una empresa peruana adquiere el 30% de participación en otra sociedad y tiene derecho a nombrar un director o intervenir en decisiones de política financiera y operativa, probablemente no se trate de una simple inversión financiera, sino de una inversión en asociada bajo NIC 28.
Objetivo y alcance de la NIC 28
Objetivo de la norma
El objetivo de la NIC 28 es prescribir la contabilidad de las inversiones en asociadas y establecer los requerimientos para la aplicación del método de la participación en la contabilización de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos.
¿A qué inversiones aplica?
La norma aplica a:
- Inversiones en asociadas, cuando el inversionista tiene influencia significativa.
- Inversiones en negocios conjuntos, cuando existe control conjunto y el acuerdo califica como negocio conjunto.
No obstante, existen excepciones en ciertos casos, por ejemplo, cuando la entidad es una organización de capital de riesgo, fondo mutuo, fideicomiso de inversión u otra entidad similar que mide sus inversiones al valor razonable con cambios en resultados conforme a la NIIF 9: Instrumentos Financieros.
Conceptos clave de la NIC 28
¿Qué es una asociada?
Una asociada es una entidad sobre la cual el inversionista tiene influencia significativa, pero no control ni control conjunto.
¿Qué es influencia significativa?
La influencia significativa es el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a controlarla.
La NIC 28 presume que existe influencia significativa cuando el inversionista posee, directa o indirectamente, el 20% o más del poder de voto de la participada, salvo prueba en contrario. De igual forma, si posee menos del 20%, podría igualmente existir influencia significativa si hay evidencia suficiente.
Indicadores de influencia significativa
Entre los principales indicadores se encuentran:
- Representación en el directorio o en el órgano equivalente de gobierno.
- Participación en los procesos de formulación de políticas.
- Transacciones significativas entre el inversionista y la participada.
- Intercambio de personal directivo.
- Suministro de información técnica esencial.
Ejemplo peruano: una empresa industrial en Lima adquiere el 25% de una proveedora estratégica ubicada en Arequipa y designa a uno de los cinco directores. Aunque no controla la empresa, participa en decisiones relevantes de abastecimiento, expansión y financiamiento. En este caso, existe influencia significativa.
¿Qué es un negocio conjunto?
Un negocio conjunto surge cuando dos o más partes tienen control conjunto sobre un acuerdo, de acuerdo con la NIIF 11: Acuerdos Conjuntos, y tienen derechos sobre los activos netos del acuerdo.
En estos casos, la inversión también se contabiliza aplicando el método de la participación, salvo excepción expresa.
El método de la participación: eje central de la NIC 28
¿En qué consiste?
Con el método de la participación, la inversión se reconoce inicialmente al costo y posteriormente se ajusta para reflejar:
- La participación del inversionista en los resultados de la asociada o negocio conjunto.
- La participación en otro resultado integral.
- Los dividendos recibidos, que reducen el importe en libros de la inversión.
- Otros cambios en el patrimonio de la participada.
Es importante notar que bajo este método los dividendos no se reconocen como ingreso por dividendos en el resultado, sino como una recuperación parcial de la inversión.
Reconocimiento inicial
La inversión se reconoce inicialmente al costo, el cual incluye el precio pagado y los costos directamente atribuibles a la adquisición, según corresponda.
Si al momento de la adquisición existe diferencia entre el costo de la inversión y la participación del inversionista en el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables de la participada, esa diferencia forma parte del importe en libros de la inversión.
Medición posterior
Después del reconocimiento inicial, la inversión se incrementa o disminuye según la participación del inversionista en la utilidad o pérdida de la participada.
Si la asociada obtiene utilidades, el inversionista reconoce su parte proporcional en resultados. Si la asociada reporta pérdidas, el inversionista disminuye el valor en libros de la inversión hasta donde corresponda, observando los límites establecidos por la norma.
Tabla comparativa: inversión financiera vs asociada vs negocio conjunto
| Concepto | Inversión financiera | Asociada | Negocio conjunto |
|---|---|---|---|
| Norma principal | NIIF 9: Instrumentos Financieros | NIC 28: Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos | NIIF 11: Acuerdos Conjuntos y NIC 28 |
| Nivel de influencia | Sin influencia significativa | Influencia significativa | Control conjunto |
| Base de medición usual | Valor razonable o costo amortizado, según clasificación | Método de la participación | Método de la participación |
| Dividendos recibidos | Generalmente ingreso | Reducen la inversión | Reducen la inversión |
| Ejemplo peruano | Compra de acciones listadas en la BVL | Participación del 30% en empresa proveedora | Proyecto inmobiliario desarrollado por dos empresas |
Reconocimiento de utilidades y pérdidas
Participación en resultados
El inversionista debe reconocer en su estado de resultados su participación en la utilidad o pérdida de la asociada o negocio conjunto.
Ejemplo: si una empresa peruana posee el 40% de una asociada y esta obtiene una utilidad neta de S/ 500,000 en el ejercicio, el inversionista reconocerá una ganancia de S/ 200,000 y aumentará el valor en libros de la inversión en ese mismo importe.
Dividendos
Si luego la asociada distribuye dividendos por S/ 100,000, el inversionista reconocerá el 40%, es decir S/ 40,000, como una disminución del valor de la inversión, no como ingreso adicional.
Pérdidas que exceden el importe en libros
Cuando la participación del inversionista en las pérdidas de una asociada o negocio conjunto iguala o excede el importe en libros de la inversión, el inversionista deja de reconocer pérdidas adicionales, salvo que haya incurrido en obligaciones legales o implícitas, o efectuado pagos en nombre de la participada.
Esto es muy importante en el contexto peruano, especialmente en empresas de infraestructura, construcción o proyectos agrícolas donde los resultados iniciales pueden ser negativos durante varios años.
Deterioro del valor de la inversión
La NIC 28 establece que, después de aplicar el método de la participación, la entidad debe evaluar si existe evidencia objetiva de deterioro respecto de la inversión neta.
Para ello, se remite a los principios de la NIC 36: Deterioro del Valor de los Activos. Si existe deterioro, la pérdida se reconoce en resultados y reduce el importe en libros de la inversión.
Indicadores frecuentes de deterioro
- Dificultades financieras significativas de la asociada.
- Incumplimientos de obligaciones financieras.
- Pérdida de mercado relevante.
- Cambios regulatorios adversos.
- Disminución sostenida en la rentabilidad esperada.
Ejemplo peruano: una empresa invierte en una asociada del sector turismo en Cusco. Tras una caída prolongada de visitantes y problemas de liquidez, se identifican indicadores de deterioro. En ese caso, el inversionista debe estimar el importe recuperable de la inversión y reconocer la pérdida correspondiente si el valor en libros excede dicho importe.
Transacciones entre el inversionista y la asociada
La NIC 28 también regula las ganancias y pérdidas derivadas de transacciones ascendentes y descendentes entre el inversionista y su asociada o negocio conjunto.
- Transacción descendente: cuando el inversionista vende activos a la asociada o negocio conjunto.
- Transacción ascendente: cuando la asociada vende activos al inversionista.
En estos casos, las ganancias o pérdidas se reconocen solo en la medida de la participación de otros inversionistas no relacionados en la asociada o negocio conjunto, siempre que la transacción no evidencie deterioro.
Ejemplo práctico
Una empresa de Lima vende maquinaria a su asociada en Trujillo con una utilidad de S/ 80,000. Si posee el 30% de la asociada, no podrá reconocer inmediatamente la parte de la utilidad atribuible a su propia participación. En términos simples, deberá diferir el 30% de la utilidad, es decir S/ 24,000, y solo reconocer de inmediato la parte correspondiente a terceros.
Excepciones al uso del método de la participación
En algunos casos, la entidad puede no aplicar el método de la participación, por ejemplo, si cumple determinados requisitos vinculados a exenciones de consolidación o si la inversión se mantiene por entidades especializadas que la miden al valor razonable con cambios en resultados conforme a la NIIF 9: Instrumentos Financieros.
Estas situaciones deben evaluarse con cuidado, especialmente cuando existen estructuras corporativas complejas o inversiones mantenidas por fondos o vehículos de inversión.
Relación con otras normas NIIF
| Norma | Nombre oficial | Relación con NIC 28 |
|---|---|---|
| NIIF 10 | Estados Financieros Consolidados | Define el control y ayuda a distinguir subsidiarias de asociadas. |
| NIIF 11 | Acuerdos Conjuntos | Define cuándo existe negocio conjunto. |
| NIIF 12 | Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades | Exige revelaciones sobre asociadas y negocios conjuntos. |
| NIIF 9 | Instrumentos Financieros | Aplica a inversiones que no se contabilizan con método de participación o a ciertas excepciones. |
| NIC 36 | Deterioro del Valor de los Activos | Regula la evaluación y reconocimiento del deterioro. |
Aspectos tributarios y societarios a considerar en Perú
Aunque la NIC 28 es una norma contable y no tributaria, su aplicación tiene efectos indirectos en la gestión empresarial y en la conciliación entre la utilidad contable y la renta imponible.
En el Perú, las empresas deben considerar que el reconocimiento contable por participación en resultados de asociadas no necesariamente coincide con el tratamiento tributario del Texto Único Ordenado de la Ley del Impuesto a la Renta, aprobado por Decreto Supremo N.° 179-2004-EF. Dependiendo del caso, pueden generarse diferencias temporarias o permanentes que deben evaluarse con cuidado.
Asimismo, desde el punto de vista societario, la participación en directorios, juntas y pactos de accionistas puede ser clave para sustentar la existencia de influencia significativa. En ese contexto, resulta útil revisar la Ley General de Sociedades, Ley N.° 26887, especialmente sus disposiciones sobre administración, directorio y derechos de los accionistas, como los artículos vinculados al funcionamiento del directorio y a los acuerdos societarios.
Ejemplo práctico
Una empresa peruana del sector salud adquiere el 22% de una clínica regional por S/ 1,200,000. Además del porcentaje accionario, firma un acuerdo que le permite designar un director y participar en la aprobación del presupuesto anual. Contablemente, la inversión califica como asociada bajo NIC 28.
Durante el primer año, la clínica obtiene una utilidad de S/ 300,000. La empresa reconocerá una participación en resultados de S/ 66,000 (22%) y aumentará el valor de la inversión a S/ 1,266,000, antes de considerar dividendos u otros ajustes.
Si posteriormente la clínica distribuye dividendos por S/ 50,000, la inversionista reducirá la inversión en S/ 11,000, quedando en S/ 1,255,000.
Errores frecuentes en la aplicación de la NIC 28
1. Clasificar la inversión solo por el porcentaje
Un error común es asumir que menos del 20% nunca implica influencia significativa o que más del 20% siempre la implica. La evaluación debe considerar la sustancia económica y los hechos específicos.
2. Registrar dividendos como ingreso
En inversiones contabilizadas por el método de la participación, los dividendos reducen el importe en libros de la inversión.
3. Omitir ajustes por otro resultado integral
Si la participada reconoce partidas en otro resultado integral, el inversionista debe reconocer su participación proporcional.
4. No evaluar deterioro oportunamente
En entornos económicos cambiantes, no revisar señales de deterioro puede generar sobrevaloración de activos.
5. Ignorar transacciones no realizadas
Las utilidades por operaciones entre partes vinculadas con asociadas y negocios conjuntos requieren análisis específico para evitar sobreestimar resultados.
Buenas prácticas para empresas peruanas
- Documentar claramente los derechos de gobierno corporativo y participación en decisiones.
- Revisar pactos de accionistas, actas de directorio y contratos relevantes.
- Conciliar periódicamente la información financiera de la asociada con los cierres del inversionista.
- Evaluar si existen diferencias en políticas contables y uniformizarlas cuando corresponda.
- Analizar el impacto tributario de los ajustes contables.
- Preparar revelaciones suficientes conforme a la NIIF 12: Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades.
Ejemplo práctico integral
Supongamos que una empresa comercial en Lima adquiere el 35% de una distribuidora en Piura por S/ 900,000. La empresa tiene derecho a nombrar un director y participa en decisiones estratégicas, por lo que existe influencia significativa.
En el primer año:
- La asociada obtiene utilidad neta de S/ 400,000.
- La inversionista reconoce S/ 140,000 (35%) en resultados.
- El valor de la inversión sube a S/ 1,040,000.
- Luego la asociada distribuye dividendos por S/ 120,000.
- La inversionista reduce la inversión en S/ 42,000 (35%).
Al cierre, el valor en libros de la inversión será S/ 998,000.
Si además la inversionista vendió mercadería a la asociada con una utilidad no realizada de S/ 30,000 al cierre, deberá eliminar la parte proporcional correspondiente a su participación, es decir S/ 10,500, hasta que la utilidad se realice frente a terceros.
Conclusión
La NIC 28: Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos es una norma clave para reflejar adecuadamente inversiones donde no existe control, pero sí influencia significativa o control conjunto. Su correcta aplicación evita errores en la medición de resultados, en el valor de las inversiones y en la presentación de los estados financieros.
Para las empresas peruanas, el reto no solo está en registrar correctamente la inversión, sino también en documentar la influencia significativa, evaluar transacciones con vinculadas, revisar el deterioro y alinear el análisis contable con el impacto tributario y societario.
En Carlos Lingan & Asociados S.C. contamos con experiencia en auditoría financiera, consultoría contable y aplicación de NIIF para empresas de diversos sectores. Si su empresa necesita apoyo para evaluar inversiones en asociadas, negocios conjuntos o la correcta aplicación de la NIC 28, escríbanos a auditor@carloslingan.pe.
